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2017

两大支付阵营的模式PK

本月初的《财新周刊》,以“二维码战争”为标题,详细报道了当前我国支付领域里的一场没有硝烟的战争。这场战争虽然发生在支付领域,对于众多“互联网+”领域都有着借鉴意义。

支付,虽然不是金融业最赚钱的核心业务,却是“互联网+金融”的第一块战场。战火是从支付三大业务板块之一的收单市场上燃起的。几年前,众多第三方支付机构全力拓展,野蛮生长;“收单市场乱象丛生”之类的标题一度频频出现在各家媒体;中国银联不断处罚“套码”,人民银行大力打击“二清机构”,也针对的是收单市场的乱象。二维码战争,是互联网企业凭借场景优势,在收单端攻城略地;传统企业不断退守求变的过程。

收单是支付的“入口”。按照“边缘进入”的原则,支付宝等第三方支付机构从收单端切入,一旦占据滩头阵地,便向纵深发展;战火迅速蔓延到整个支付领域,形成了所谓“三方模式”对阵“四方模式”之说。

初看起来,这是一场运营模式的较量。所谓 “四方模式”是国际上通行的电子支付运行体系,典型的双边市场模式。一边是发卡市场,供求双方分别是发卡银行和持有使用银行卡的消费者;另一边是收单市场,供求双方分别是提供收单服务的收单机构和接受服务的各类商户。而银行卡组织搭建平台,提供技术标准和转接清算服务,将双边市场的四方连接起来,完成支付服务。这种“四方模式”(其实加上卡组织应该算是“五方”)是一种平台架构;但平台的整体功能并非由一个企业来实现,而是由卡组织引领着众多商业银行和收单机构共同完成。在这个庞大体系内,发卡、收单和转接清算三大职能分工明确,每个企业各司其职,专业性强,安全性也强。

随着互联网的迅猛发展,以支付宝为代表的第三方支付机构异军突起,凭借在收单端获得的巨大客户资源,试图以一家之力,集收单、发卡(设立虚拟账户)和转接清算(直联多家银行)的功能于一身,以完成整个支付平台的功能,这便是如今正在形成着的所谓“三方模式”。

这两种运营模式孰优孰劣,是业界和学界,尤其是监管当局非常关注的问题。央行力推网联上线,至少说明监管方对于“三方模式”的发展持审慎态度。从理论上看,至少可以从三个维度去评估这两种不同的运营模式。首先是经济效率。传统的“四方模式”(或者“五方模式”)是随着支付业务的发展壮大,从预付卡到银行卡,从封闭形态到开放形态,支付业务的不断细分而自然形成的,其优点在于职能清晰,专业性强,安全性也强,有显著的规模效应。而“三方模式”集诸多业务于一身,则需要评估究竟是专业化效益大还是协同性效益强。其次是资金安全。包括资金主体对安全性的要求,国家对反洗钱等管理。这些因素在四方模式下的监管比较成熟,而面对三方模式则出现了一系列安全隐患。第三是信息安全。包括用户的隐私保护;国家对信息的掌握能力;私营企业对信息占有可能造成的危害等方面。总之,需要对这两种模式进行综合评估,才能深刻理解其特质。

当然,商场上的成败未必完全取决于运营模式的优劣,体制机制,企业文化,管理层能力都是重要的影响因素。而当下,一个更加重要的因素——盈利模式差异,或许能决定着它们未来的命运。

传统企业往往是做一行专注一行,获利于这行。无论维萨、万事达,还是中国银联,都是“靠山吃山”,即提供优质的支付服务,同时从支付业务中获利。这在商业世界里似乎是个天经地义的。可是互联网来了,平台企业来了,讲究的是跨界融合,追求的是“羊毛出在狗身上,让猪买单”。

支付宝、财付通等新型互联网企业杀入支付领域,其盈利逻辑与那些传统企业截然不同。它们虽然从事支付业务,却是“醉翁之意不在酒”。所谓“支付”,无非是“人支付钱”;抓住“支付”业务就抓住了“人”和“钱”!支付宝可以不在支付上赚钱,却能在“人”和“钱”上赚钱。

以“人”赚钱,即抓住“人”的消费行为数据,以此为优势开展营销、征信等各类业务;以“钱”赚钱,即抓住资金,开展各类金融业务。即便那些小型第三方支付机构,也能在备付金账户和利息上打点主意。虽然央行最近下文,要求备付金分步上收,不再付息,断了这条生财之道;但是“人”“钱”在手,依然有着巨大的想象空间。

面对如此截然不同的盈利模式,这两大支付阵营的未来,孰强孰弱呢?

本文原载于《财新周刊》2017年第7期

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陈宏民 陈宏民

上海交通大学安泰经济与管理学院教授,博士生导师,产业发展与技术创新研究院院长。先后就学于复旦大学,上海交通大学,美国麻省理工学院(MIT)和加拿大不列颠哥伦比亚大学(UBC)。曾获得国家教学成果二等奖、教育部科技进步二等奖,以及上海市“育才奖”、“上海市优秀教育工作者”、“上海市高校优秀青年教师”等荣誉称号。主持国家级科研项目十余项,出版《双边市场——企业竞争环境的新视角》等专著3本,在国内外发表学术论文200余篇。主业为产业组织与创新管理、平台型企业的发展战略与商业模式创新等领域的研究与教学,闲时便写些人文历史的杂谈随笔。

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最新评论

  • 微笑1461刘国梁和于欢他妈 2017-06-25

    这么小个球,不要也罢!

  • dat21谁该为羊毛埋单? 2017-05-24

    还是应该让企业自由竞争,让政府退出政策,对行业不利。

  • 陈宏民日趋脆弱的精英政治 2016-11-09

    当选择只能在伪君子与真小人之间进行,我们更讨厌谁呢?

  • 焚烧和尚伞日趋脆弱的精英政治 2016-11-09

    希拉里的败选不是她个人的失败,也不是民主党败于共和党,而是美国精英政治的挫败。精英们需要更加深刻地反思,在他们还能主导经济社会发展的时候,需要更加自律,更加关注社会公平正义,而不是在公平正义的旗帜下把财富资源收入自己的囊中。 ============================ 说得好!

  • 青山老人为什么要有教师节? 2016-09-10

    此人说:知识分子(教师在内)是臭老九。哈哈哈哈

  • 陈宏民为什么要有教师节? 2016-09-10

    孔子被后世崇拜了两千多年,不是也曾有过惶惶如丧家之犬的时候吗?时间短了看不清楚,也是有的。

  • 龙鱼泡泡为什么要有教师节? 2016-09-10

    请作者认真解释一下为什么教师节在九月九日之后?一个国家那么多人都装着没看见九月九日吗?一位中国五千年历史上的伟人,一位近代的我们随时都能看见的伟人,被忽视了?一位千年之后也会被崇拜的伟人,被忽视了吗?

  • 巴克2594为什么要有教师节? 2016-09-10

    如果“教师节”是尊重教师,提高教师社会地位无疑是会受到广大教师和人民的拥护,现在看教师节好像在一个特殊的日子把老师们“涮一下”,是个人都敢对老师嗤之以鼻,何有尊崇的味道。再见了——教师节。

  • 陈宏民明星片酬高企意味着什么? 2016-08-31

    这种现象也起了推波助澜的作用,降低了影视的社会责任,助长了娱乐效应。

  • 朱时敏“没门儿”与“NO WAY” 2016-06-23

    如果上一条评论有道理,那就可以说明,没门比no way处于更高的文明状态。我的一个朋友喜欢喝冷水,他媳妇儿每次自豪的说,他像老外一样喜欢喝冷水。其实我的一个德国教授说,从中国人习惯喝热水欧洲人习惯喝冷水这一事实,反映了中国人比欧洲人在医学上更早进入文明。因为中国人很早就知道了,水中含有致病物质,而将水煮沸可以杀死这些致病物质。也就是后来西方人发现的细菌。

  • 朱时敏“没门儿”与“NO WAY” 2016-06-23

    no way 指 没路可走,因此无法通过;没门也是,没门可走,因此无法通过。两者表达的意思应该是一样的。如果将 there is a way 理解为 在路上,将有门儿理解为只是为了进入,恐怕无法从语言学上找到证据。 至于为什么西方人说 no way 中国人说 没门,要我猜,一定要挖掘语言产生的历史,可能与一个是游牧时代产生的,一个是农耕时代产生的有关。在野外的人当然更关注是否有路,在城市和村庄的人更关注是否有门了。(嘻嘻)

  • 陈宏民行业剧变中的平台监管挑战 2016-05-09

    这里的监管有两层含义,一是政府对平台的监管,二是平台作为信息中介,也有对用户的信息审核责任。

  • 陈宏民行业剧变中的平台监管挑战 2016-05-09

    这便是所谓事后监管了。但平台作为信息中介还有对用户的信息审核责任。

  • 大独裁者行业剧变中的平台监管挑战 2016-05-09

    简单说,监管只要不出事,说明监管到位。一旦出事,才能想到监管部门。这种人人都能想明白的道理,为什么没有有效的监管反馈机制?

  • Netfan博弈的故事(6):重庆谈判 2016-01-23

    战后苏联政府于1945年8月14日与民国政府《中苏友好同盟条约》,等于承认了蒋政府的唯一合法地位。事实上,蒋政府以出卖外蒙古换取苏联对蒋政府的支持。1945年10月20日,外蒙古人民在外蒙当局与苏联的监视和控制下进行公民投票,正式完成了独立进程。